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统计分析

1952年,马科维茨(Markowitz)发表r资产组合理论,正式提出用收益的方差来描述投资风险的概念。

市场中性策略是通过构建没有风险暴露的多空组合来追求绝对收益,此策略中多空头寸必须严格匹配,通过把握品种之间的相对强弱关系,追求阿尔法收益而不承担贝塔风险。经典的计量经济学理论为研究市场中性策略提供了很多方法,如协整方法、马尔科夫过程、ARMA模型、GARCH族模型、SV模型等,也可以为价差序列和收益率序列的未来变动提供预测。

非随机性时间序列包括:

平稳性、趋势性和季节性;日数据、周数据序列一般是非平稳的。

【时间序列平稳性检验】:

Dickey-Fuller检验方法(简称DF检验法)、增广DF检验方法(简称ADF检验法)和Phillips-Perron检验方法(简称PP检验法)。

【因果关系检验】成熟的方法是格兰杰因果检验方法(CrangerCasualityTest)

回归方程的【显着性检验】方法有对回归方程线性关系的检验(F-检验)对回归方程系数显着性进行的检验(T—检验)。

【自相关检验】方法有DW检验法、LM检验法、回归检验法等。比较常用的是DW检验法。DW=2的左右,基本不存在序列的自相关性。

【异方差的检验】

简单直观的方法:残差图分析法。

其他专业方法:等级相关系数检验法、Goldfeld-Quandt检验、White检验、Glejser检验等。如果模型不存在异方差问题,残差图上的点应该随机分布,呈现一定的规律变化。

回归模型存在异方差问题的主要处理方法有:

加权最小二乘法与改变模型的数学形式两种方式。

变量间的协整关系也称作长期均衡关系。

【相关关系】r是指变量之间不确定的依存关系。-1≤r≤1,r=0不相关。

【判定系数】是对估计得回归方程拟合度的度量,0≤R2≤1,R2=0,拟合度最差。=1拟合度最好。

 
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